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分级B的投资注意要点---分级B的下折基准日

沪深股市自新年以来的大幅调整过程中,多只分级基金陆续触发向下折算,不少投资者由于对分级基金的折算机制不够了解,不慎买入了已触发或即将下折的分级B,在短短几天内即发生了巨额亏损。下面从下折流程的角度,谈一谈分级B投资的风险点。

以深交所分级基金为例,根据分级基金合同,一旦T-1B份额的参考净值达到或跌破下折阈值,则触发下折,下折程序是:以T日为基准日,母基金暂停申购赎回,AB份额93010:30停牌一小时后复牌(基金公司可能在当日下午申请停牌一小时);在T+1折算日,AB份额停牌;在T+2复牌日,母基金恢复申购赎回,AB份额93010:30停牌一小时后复牌。

在此提醒各位投资者,如果分级基金已经触发下折,无论折算基准日分级标的指数是否大涨,都将进行折算程序,而目前的交易流程规定,T日仍然可以对注定下折的分级B进行交易。因此,请不要在T日基准日再投资于已经触发下折的分级B。举例来说,在折算基准日当天开盘后由于标的指数大涨,投资者在基准日10:30复牌后以0.6元买入某B级份额10000份,总成本为6000元,但由于折算基准日当天此B级份额参考净值为0.3元,因此折算后投资者持有3000份净值调整为1B份额。实际上投资者此时买入的溢价率高达100%!在T+2日复牌日10:30分级B份额恢复交易时,假设前收盘价调整为T+1日的参考净值达到了1.09元,且复牌日当天分级B价格达到了涨停1.199元,但是投资者持有的3000份分级B份额市值却只有3597元,虽然标的指数确实涨幅较大,但是相对于6000元的成本来说,亏损仍然达到了40%以上,而这部分损失的主要原因就是溢价的强制性消失。这样的B份额建议投资者要坚决回避。投资者在进行投资之前,一定要清楚的知晓所投资的分级B是否临近下折或已经确定下折。

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